Die Immobilie als Kapitalmarktprodukt

Mit der Zulassung von REITs wird nun auch in Deutschland ein attraktives, schon weltweit stark genutztes Produkt der indirekten Kapitalanlage in Immobilien verfügbar sein. Für private und institutionelle Investoren gilt es, die ihren Anlagezielen adäquaten Produkte zu identifizieren. Dies erfordert genaue Kenntnis der rechtlichen und steuerlichen Gegebenheiten, sowie der hauptsächlichen Werttreiber und Risikofaktoren. Zudem sollten die Initiatoren der kapitalmarktbezogenen Immobilienprodukte möglichst genau einschätzen können, welche Aktivitäten der Finanzmarkt belohnt oder abstraft. Die Expertengruppe "Immobilien" der DVFA liefert mit diesem Buch einen zentralen Beitrag zur Versachlichung der Diskussion und zur Schaffung fundierter Grundlagen für Entscheidungen zur Kapitalanlage in verbrieften Immobilien. Das Buch beschäftigt sich u.a. mit folgenden Fragestellungen: Was ist das einheitliche und angemessene Modell für die Bewertung von indirekten Immobilienanlagen? Welche Bewertungsmethoden werden für die Immobilienanlagen vorgeschlagen, gesetzlich vorgegeben und praktisch eingesetzt? Wie wirkt sich eine unterschiedliche steuerliche Behandlung auf den Wert des Kapitalmarktprodukts aus? Wie lassen sich Risiken von Immobilienanlagen korrekt erfassen? Das Buch richtet sich an private und institutionelle Investoren sowie an Studierende der Immobilienwirtschaft.

Das Buch beantwortet folgende Fragen: Was ist das einheitliche und angemessene Modell für die Bewertung von indirekten Immobilienanlagen? Welche Bewertungsmethoden werden für die Immobilienanlagen vorgeschlagen, gesetzlich vorgegeben und praktisch eingesetzt? Sind diese Methoden problemadäquat und für alle Anlagetypen kompatibel? Wie wirkt sich eine unterschiedliche steuerliche Behandlung auf den Wert des Kapitalmarktprodukts aus? Welche Informationsbedarfe hat der Anleger (bzw. der Analyst)? Welche Vorschriften und praktischen Gegebenheiten der Offenlegung der Immobilienbestände und ihrer Bewertungen stehen den Bedarfen gegenüber? Wie unterscheiden sich hierbei die einzelnen Immobilienanlageprodukte? Welche Auswirkungen könnten hier unterschiedliche Rechnungslegungsstandards haben? Wie lassen sich Risiken von Immobilienanlagen korrekt erfassen? Welches Kapitalmarktverhalten von REITs lässt sich auf etablierten Märkten beobachten? Sind sie auf Deutschland übertragbar? Welche weiteren Faktoren führen zu gerechtfertigten Unterschieden in der der Wertfindung von Immobilienprodukten?